L’ETF VanEck US Fallen Angel High Yield Bond UCITS investit dans des obligations d’entreprises américaines émises avec un statut de première qualité et qui ont été déclassées pour devenir « à haut rendement ».
Par le passé, les Fallen Angels, ou « anges déchus », avaient plus de chances de retrouver leur notation « Investment grade » par rapport à l’univers général du haut rendement
Le gestionnaire d’actifs VanEck fait coter aujourd’hui l’ETF VanEck US Fallen Angel High Yield Bond UCITS à la Bourse suisse SIX Stock Exchange. Ce nouvel ETF (Exchange Traded Fund) permet aux investisseurs d’investir dans des obligations d’entreprises américaines libellées en dollars américains et bénéficiant d’une notation « Investment grade » à leur émission, puis déclassées pour devenir des obligations à haut rendement. Les obligations d’entreprises sont achetées pour l’ETF en cas de déclassement au rang de haut rendement.
« De nombreux investisseurs institutionnels sont contraints, en vertu de leur mandat, de vendre des obligations lorsqu’elles sont déclassées en dessous de leur notation « Investment grade ». Notre stratégie donne donc systématiquement accès aux obligations survendues et potentiellement sous-évaluées », explique le PDG de VanEck Europe, Martijn Rozemuller. « Ces anges déchus ont montré par le passé qu’il leur était tout à fait possible de retrouver leur notation « Investment grade » après un déclassement par rapport à l’univers général des obligations à haut rendement. Cela offre un nouveau potentiel de cours auquel les investisseurs peuvent participer avec notre ETF ».
Grâce à sa stratégie Fallen Angels, l’ETF investit dans des secteurs qui font souvent l’objet de déclassements. Cela a par exemple été le cas en 2008 pour le secteur bancaire ou en 2016 pour le secteur de l’énergie. Par rapport aux obligations à haut rendement au sens large, les Fallen Angels présentent souvent, malgré ces déclassements, une qualité de crédit supérieure avec une plus grande concentration d’obligations BB.
L’ETF VanEck US Fallen Angel High Yield Bond UCITS à réplication physique suit l’indice ICE US Fallen Angel High Yield 10% Constrained, qui reflète la performance des obligations d’entreprises émises en dollars américains dont la notation est inférieure à « Investment Grade ». Ces obligations doivent être émises sur le marché intérieur américain, être notées « Investment grade » au moment de l’émission et avoir une durée résiduelle d’au moins un an.
L’ETF capitalisant est rééquilibré tous les mois, le total des frais sur encours (TER) étant de 0,35 pour cent par an.
| ETF | ETF VanEck US Fallen Angel High Yield Bond UCITS |
| Nom de l’indice | Indice ICE US Fallen Angel High Yield 10% Constrained |
| Code ISIN | IE000J6CHW80 |
| Ticker SIX | USFA |
| Gestionnaire d’investissements | VanEck Asset Management B.V. |
| Domicile du fonds | Irlande |
| Devise de base | Dollar américain |
| Fournisseur d’indices | ICE |
| Repondération | Mensuelle |
| Structure du produit | Réplication physique |
| Date de lancement | 1er septembre 2023 |
| Total des frais sur encours (TER) | 0,35 % p. a. |
| Affectation des résultats | Capitalisation |
Vous trouverez davantage d’informations sur l’ETF sur https://www.vaneck.com/de/de/anlagen/us-fallen-angels-etf.
Risque lié aux titres à haut rendement : les prix des obligations à haut rendement sont parfois plus sensibles aux changements économiques défavorables ou aux évolutions de certains émetteurs que les titres mieux notés, ce qui peut conduire les émetteurs d’obligations à haut rendement à ne pas pouvoir honorer leurs obligations de paiement du principal et des intérêts. Le marché secondaire des titres qui sont des obligations à haut rendement peut être moins liquide que les marchés des titres de qualité supérieure.
Risque de taux d’intérêt : les hausses des taux d’intérêt ont un impact considérable sur la valeur des titres à revenu fixe émis par les gouvernements et les entreprises. Des abaissements éventuels ou effectifs de la note de crédit peuvent également avoir une incidence sur les cours.
Vous trouverez des informations plus détaillées sur les différents risques dans le Document d’informations clés (DIC)/Document d’informations clés pour l’investisseur (DICI) ou dans le prospectus de vente.