Les investisseurs institutionnels placent leurs portefeuilles sur la défensive en prévision d’une hausse des risques

Catégories : Communiqué de presse
  • Huit investisseurs institutionnels sur dix affirment que les marchés ont sous-estimé l’impact à long terme de la pandémie ; moins de 20 % d’entre eux ne s’attendent pas à une reprise économique complète avant 2022
  • Les institutionnels adoptent une position défensive à l’approche de 2021, avec des allocations qui favorisent la diversification des actions, la valeur plutôt que la croissance, et un recours accru au capital-investissement et à la dette privée
  • Volatilité, tension politique, troubles sociaux en augmentation ; les taux négatifs, la hausse des impôts et les autres retombées de la réponse fiscale et monétaire à la crise du Covid-19 sont considérés comme des risques plus importants à long terme

Genève, le 8 décembre 2020 – Les investisseurs institutionnels mondiaux envisagent 2021 de manière prudente, dans un contexte de crainte que les marchés aient sous-estimé l’impact à long terme de la pandémie de Covid-19, selon une enquête publiée aujourd’hui par Natixis Investment Managers. 

L’enquête menée auprès de plus de 500 investisseurs institutionnels dans le monde, qui gèrent collectivement plus de 13 500 milliards de dollars d’actifs pour les pensions, les assurances, les fonds souverains, les fondations et les fonds de dotation, a révélé des perspectives de reprise mitigées. Les quatre cinquièmes des personnes interrogées ne s’attendent pas à ce que la croissance du PIB retrouve son rythme d’avant la crise avant au moins 2022, dont 35 % pensent qu’elle pourrait se produire en 2023 ou plus tard. Près de huit répondants sur dix estiment par ailleurs que le rythme de croissance actuel des marchés boursiers n’est pas viable. En conséquence, plus de la moitié (53 %) des investisseurs institutionnels mondiaux s’attendent à ce que les portefeuilles défensifs enregistrent de meilleurs résultats en 2021.

Toutefois, malgré ces perspectives prudentes, la majorité des investisseurs institutionnels sont confiants quant à la réalisation de leurs hypothèses de rendement :64 % d’entre eux ayant l’intention de maintenir, voire d’augmenter leurs hypothèses de rendement, avec une hypothèse moyenne de rendement à long terme de 6,4 %, soit une baisse de 50 points de base par rapport à 2019.

En 2021, la répartition des grandes catégories d’actifs restera relativement inchangée dans les portefeuilles institutionnels, les investisseurs s’attendant à une répartition globale de :

  • 36 % pour les actions
  • 40 % pour les obligations
  • 17 % pour les produits alternatifs
  • 6 % pour les liquidités

Toutefois, les investisseurs institutionnels procèdent à des ajustements tactiques au sein des classes d’actifs, avec des changements notables dans les allocations en 2021, y compris des projets visant à :

  • Diminuer les allocations aux actions américaines pour près d’un tiers d’entre eux (30 %) et d’augmenter l’exposition aux actions européennes (29 %), Asie-Pacifique (28 %) et des marchés émergents (27 %).
  • Diminuer l’exposition aux obligations d’État (28 % le prévoient) et d’augmenter les allocations à la dette d’entreprise de qualité (28 %) et aux obligations vertes (23 %).
  • Élargir les stratégies alternatives, plus d’un tiers (35 %) prévoyant d’augmenter les allocations à la dette privée, tandis que 31 % prévoient d’augmenter l’exposition aux infrastructures et 30 % aux capitaux privés.

« Avec la pandémie, la politique et les économies mondiales à un point d’inflexion, les investisseurs institutionnels positionnent leurs portefeuilles afin de naviguer dans la volatilité à court terme tout en anticipant les impacts à long terme des interventions massives de cette année sur l’économie et les marchés », a déclaré Babak Abrar, Co-Head Western Europe, Directeur Distribution Externe, France, Genève, Monaco & Israël chez Natixis Investment Managers. « Les perspectives prudentes des investisseurs reflètent de profondes inquiétudes quant aux conséquences durables des mesures extrêmes nécessaires pour amortir le coût financier de la pandémie. Cependant, ils considèrent également les opportunités pour trouver de la valeur grâce à une gestion active, une allocation réfléchie des portefeuilles et une diversification. »

Positionnement défensif des portefeuilles

Au cours de l’année à venir, les investisseurs institutionnels s’attendent à ce que :

  • La valeur surpasse la croissance (58 %) et que les grandes capitalisations surpassent les petites capitalisations (53 %) ;
  • Un peu plus de la moitié (52 %) pense que les marchés émergents surpasseront les marchés développés ;
  • La grande majorité (86 %) des investisseurs institutionnels conviennent de la nécessité d’être plus sélectifs dans la recherche d’opportunités sur les marchés émergents ;
  • 72 % des investisseurs institutionnels s’attendent à ce que la croissance des entreprises technologiques se poursuive sans relâche ;
  • L’énergie, l’immobilier, les produits de consommation discrétionnaire et les services financiers devraient être moins performants.

FIN

Le rapport complet peut être téléchargé via ce lien URL [ICI].

Méthodologie
Natixis Investment Managers a interrogé 500 investisseurs institutionnels, dont des gestionnaires de fonds de pension publics et privés, de fondations, de fonds de dotation, de fonds d’assurance et de fonds souverains en Amérique du Nord, en Amérique latine, au Royaume-Uni, en Europe continentale, en Asie et au Moyen-Orient. Les données ont été recueillies en octobre et novembre 2020, avant et après l’élection présidentielle américaine, par la société de recherche CoreData.

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Contacts presse:

Julien Delécraz
Voxia communication
+41 22 591 22 74
julien.delécraz@voxia.ch

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À propos de Natixis Investment Managers
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Basée à Paris et à Boston, Natixis Investment Managers est une filiale de Natixis. Cotée à la Bourse de Paris, Natixis est une filiale de BPCE, le deuxième groupe bancaire français. Les sociétés de gestion d’investissement affiliées à Natixis Investment Managers comprennent AEW; Alliance Entreprendre; AlphaSimplex Group; DNCA Investments3; Dorval Asset Management; Flexstone Partners; Gateway Investment Advisers ; H2O Asset Management ; Harris Associates; Investors Mutual Limited; Loomis, Sayles & Company; Mirova; MV Credit; Naxicap Partners; Ossiam; Ostrum Asset Management; Seeyond; Seventure Partners; Thematics Asset Management; Vauban Infrastructure Partners; Vaughan Nelson Investment Management; Vega Investment Managers4 et WCM Investment Management. En outre, des solutions d’investissement sont proposées par Natixis Investment Managers Solutions, et Natixis Advisors offre d’autres services d’investissement par l’intermédiaire de sa division AIA et MPA. Toutes les offres ne sont pas disponibles dans toutes les juridictions. Ce document est fourni par Natixis Investment Managers, Switzerland Sàrl, Rue du Vieux Collège 10, 1204 Genève, Suisse ou son représentant à Zurich, Schweizergasse 6, 8001 Zurich, et est fourni uniquement à titre d’information. Pour de plus amples informations, veuillez consulter le site web de Natixis Investment Managers à l’adresse suivante im.natixis.com | LinkedIn: linkedin.com/company/natixis-investment-managers.

1 Cerulli Quantitative Update: Global Markets 2020 a classé Natixis Investment Managers comme le 17ème gestionnaire d’actifs au monde sur la base des actifs sous gestion au 31 décembre 2019.
2 Les actifs sous gestion (« AUM ») au 30 juin 2020 s’élèvent à 1’017,7 milliards de dollars. Les actifs sous gestion, tels que déclarés, peuvent comprendre des actifs notionnels, des actifs gérés, des actifs bruts, des actifs d’entités affiliées détenues par des actionnaires minoritaires et d’autres types d’actifs sous gestion non réglementaires gérés ou gérés par des entreprises affiliées à Natixis Investment Managers.
3 Une marque de DNCA Finance.
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